Цената на биткойн загуби 14% от стойността си за период от само 30 минути след „флаш катастрофа“ (бeл. eд. flash crash) на борсата Bitfinex на 18.08.2015 г.

Преди събитието, Биткойн индексът на CoinDesk се държеше стабилно между $ 250 и $ 255, но в последствие спадна до ниското ниво от $ 214.36 точно преди полунощ (UTC). По време на същия период, цената на биткойн на Bitfinex се сгромоляса с 29% до $ 179.35.

Bitfinex, която твърди че е най-ликвидната биткойн борса в света, претърпя „flash crash“ в последствие на появата на поръчка за продажба на стойност 10 000 ВТС ($ 2,3 м).

В 03:22 часа от биткойн борсата обявиха в Tweeter: „Продажбите и затварянето на марджин позициите, които са се появили по време на дъмпа (бел. ед. dump) са напълно законни и кредиторите не са засегнати.“

Паралелно със своята стандартна борсова дейност, Bitfinex предлага и марджин търговия, което означава, че потребителите могат да заемат средства от заемодатели на платформата – известни като „доставчици на ликвидност“ – които получават лихва върху предоставеното количество койни. След получаването на заемите, марджин трейдърите отварят „дълги“ или „къси“ позиции относно това дали цената на биткойн ще се повиши или понижи.

Когато цената се промени внезапно, както се случи тази вторник вечер, стойността на сметките на потребители с „дълги“ позиции и привлечени средства, започва да клони към нула – в този момент Bitfinex автоматично ликвидира позициите им (бел. ед. продава койните им). Това може да доведе до допълнителен негативен ефект върху цената, тъй като тези позиции увеличават натиска върху вече сгромолясващия се пазар.

„Прекъсвачи“

Съществуват начини да се намали въздействието на такива драстични движения – някои традиционни борси поставят ограничение върху движението на цената спрямо предходния ден до 10%. Не е ясно дали Bitfinex е въвела такива „прекъсвачи“.

В интервю за членовете на „Клуба на кита“ (бел. ед. Whale Club), Фил Потър от Bitfinex отбеляза, че платформата е имала редица технически затруднения, включително лаг в системата, която актуализира позициите на борсата в реално време.

Тимо Шлефер, главен изпълнителен директор на платформата за търговия с деривати Crypto Facilities, отбеляза че марджин търговия на спот борси може дестабилизира цената и е довело до „множество“ флаш катастрофи през годините. Подобни събития, случили се на Bitfinex и ВТС-Е, са били обвинявани за 10% спад на биткойн цената през месец август миналата година.

„Трябва да се вземе решение – дали искаш да създадеш стабилно място за спот търговия (т.е. да няма марджин търговия) или искаш да създадеш нещо друго, но не можеш да бъдеш и двете“ каза той, добавяйки:

„Подобни събития са негативни за биткойн тъй като показват, че пазарът е все още незрял и ненадежден като изглежда, че през последната година е бил постигнат твърде малък напредък в това отношение.“

Познат елемент на повечето пазари, марджин търговията е сравнително ново явление в света на биткойн, като две борси въведоха подобни услуги само през последните два месеца.

Въпреки това, биткойн маркет мейкър, който пожела да остане анонимен, заяви че флаш катастрофите не са уникални за марджин пазарите.

„Можете да осъществявате марджин търговия без тя реално да се предлага от самата платформа. Нищо не ви пречи да заемете пари и да подкладете огъня на хазартния си навик.“

Според него „хазартният манталитет“ сред биткойн пространството, където търговците са щастливи да рискуват много пари чрез използването на много ливъридж, изостря хода на биткойн цената.

В същото време, настоящата несигурност и „обществени караници“ свързани Bitcoin XT „вилицата“ също ще окажат негативно влияние върху цената, добави той.

Статия на Grace Caffyn от CoinDesk